L’architecture ouverte
La configuration de la distribution des produits d’épargne collective et des mandats se transforme aujourd’hui avec le développement du modèle d’architecture ouverte qui complète progressivement le schéma d’intégration verticale.
On voit ainsi des producteurs compléter leur offre « maison » par le recours à des gestions externes, que ce soit par le biais de la multigestion (sur le principe du fonds de fonds), de mandats investis en fonds proposés par d’autres producteurs, de la commercialisation de fonds tiers ou encore de la délégation de la gestion d’un fonds, ou d’une partie d’un fonds, à un gérant spécialisé.
Le premier fonds de fonds de droit français a vu le jour en 1989.
En France, la multigestion s’est imposée comme le vecteur privilégié d’accès à la gestion alternative.