- L’AFG a répondu à la seconde consultation de l’EMMI sur la méthodologie hybride de l’EURIBOR.
- Pour rappel, les travaux statistiques conduits par l’EMMI en 2016 et 2017 ont montré que le niveau de liquidité du marché monétaire € non-garanti était actuellement trop faible pour développer une méthodologie entièrement fondée sur des transactions réalisées.
- Ainsi est développée depuis mai 2017 une méthodologie hybride pour l’Euribor qui s’appuie prioritairement sur les données de transactions quand elles sont disponibles, puis sur d’autres sources de données suivant une approche hiérarchisée à trois niveaux. Le premier niveau repose exclusivement sur des données de transaction correspondant au sous-jacent ; le second niveau sur des données de transaction provenant d’un spectre plus large du marché monétaire ; le troisième niveau sur des données de transaction ainsi que d’autres données provenant de marchés très proches du marché monétaire € non garanti, qui peuvent être issues de modèles d’estimation ou de jugements d’experts.
- Cette seconde consultation portait sur les derniers ajustements à apporter à cette méthodologie hybride.
- L’AFG apporte son soutien aux travaux actuellement menés pour réformer l’Euribor afin que cet indice de référence puisse être conforme au règlement Benchmarks.
- L’EMMI a annoncé vouloir déposer sa demande d’agrément Benchmarks auprès de la FSMA au second trimestre 2019.
- Consultez la réponse de l’AFG.