{"id":109886,"date":"2024-07-12T12:05:28","date_gmt":"2024-07-12T10:05:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/publication-de-lordonnance-eltif-dans-le-prolongement-de-la-loi-industrie-verte\/"},"modified":"2025-04-01T09:52:39","modified_gmt":"2025-04-01T07:52:39","slug":"publication-de-lordonnance-eltif-dans-le-prolongement-de-la-loi-industrie-verte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/publication-de-lordonnance-eltif-dans-le-prolongement-de-la-loi-industrie-verte\/","title":{"rendered":"Publication de l\u2019ordonnance ELTIF dans le prolongement de la loi industrie verte"},"content":{"rendered":"\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>L&rsquo;ordonnance n\u00b0<a href=\"https:\/\/www.legifrance.gouv.fr\/jorf\/id\/JORFTEXT000049870394\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.legifrance.gouv.fr\/jorf\/id\/JORFTEXT000049870394\">2024-662<\/a> du 3 juillet 2024 <strong>portant modernisation du r\u00e9gime des fonds d&rsquo;investissement alternatifs <\/strong>(dite \u00ab\u00a0ordonnance ELTIF\u00a0\u00bb) a \u00e9t\u00e9 publi\u00e9e au journal officiel. Le gouvernement \u00e9tait habilit\u00e9 \u00e0 l\u00e9gif\u00e9rer par voie d\u2019ordonnance par l\u2019article 40 de la loi n\u00b0 2023-973 du 23 octobre 2023.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019AFG salue la publication de cette ordonnance, point de d\u00e9part du d\u00e9ploiement des ELTIFs 2.0 en France. <\/strong>Ce nouveau cadre assoupli devrait contribuer \u00e0 faire d\u2019ELTIF 2.0 un succ\u00e8s et permettre aux \u00e9pargnants et investisseurs de financer plus facilement l\u2019\u00e9conomie \u00e0 long terme.<\/p>\n\n\n\n<p>Conform\u00e9ment \u00e0 cette habilitation, l&rsquo;ordonnance contient trois ensembles de mesures de simplification et de modernisation, destin\u00e9es \u00e0 am\u00e9liorer l\u2019attractivit\u00e9 du cadre juridique fran\u00e7ais apr\u00e8s l\u2019entr\u00e9e en vigueur du r\u00e8glement ELTIF 2.0 :<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Le chapitre 1er<\/strong> contient des mesures de modernisation des FIA \u00ab\u00a0professionnels\u00a0\u00bb, dans l\u2019objectif d\u2019en faire les supports privil\u00e9gi\u00e9s pour la structuration des fonds lab\u00e9lis\u00e9s ELTIF 2.0 (cr\u00e9ation d&rsquo;une nouvelle forme de FPS sans personnalit\u00e9 morale pour concurrencer les typologies de v\u00e9hicules luxembourgeois et anglo-saxons),<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Le chapitre 2<\/strong> concerne les r\u00e8gles applicables aux FIA ouverts aux investisseurs non-professionnels, en vue de les adapter pour assurer une compl\u00e9mentarit\u00e9 avec les fonds professionnels labellis\u00e9s ELTIF 2.0 ;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Le chapitre 3<\/strong> permet aux fonds d&rsquo;\u00e9pargne salariale (FCPE) d&rsquo;investir dans des ELTIF 2.0.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>Parmi les principales \u00e9volutions autoris\u00e9es par cette ordonnance, nous notons en particulier&nbsp;:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019article 1 <\/strong>vient par une nouvelle r\u00e9daction de l\u2019article L. 214-154, supprimer 3 des 4 crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 des \u00ab&nbsp;biens&nbsp;\u00bb \u00e0 l\u2019actif des FPS (relatifs \u00e0 l\u2019absence de s\u00fbret\u00e9, \u00e0 la valorisation, ainsi qu\u2019\u00e0 la liquidit\u00e9).<\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019article 2, <\/strong>qui permet \u00e0 un fonds professionnel sp\u00e9cialis\u00e9 d\u2019\u00e9mettre des titres de cr\u00e9ance, et introduit la possibilit\u00e9 pour un fonds professionnel d\u2019\u00e9mettre des parts tra\u00e7antes, \u00e0 la condition que cela ne puisse pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une op\u00e9ration de titrisation au sens du r\u00e8glement (UE) 2017\/2402 (modification des articles L. 214-157, L. 214-160 et L. 214-190-1 du Comofi),<\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019article 4,<\/strong> qui cr\u00e9\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 de libre partenariat sp\u00e9ciale, sans personnalit\u00e9 morale \u00e0 la diff\u00e9rence de la SLP actuelle (modifications des articles L. 214-154, L. 214-162-13 et suivants du Comofi),<\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019article 6<\/strong> qui ouvre la possibilit\u00e9 de mise en place de <em>gates<\/em> hors circonstances exceptionnelles pour les fonds (SICAV, OPCI, etc.),&nbsp;d\u00e8s lors qu\u2019ils ont re\u00e7u l\u2019autorisation d\u2019utiliser la d\u00e9nomination \u00ab&nbsp;ELTIF&nbsp;\u00bb conform\u00e9ment au r\u00e8glement (UE) 2015\/760 (\u00ab&nbsp;R\u00e8glement ELTIF sur les fonds europ\u00e9ens d\u2019investissements \u00e0 long terme&nbsp;\u00bb) \u2013 modification des articles L. 214-24-33, L. 214-24-41, L. 214-67-1 et L. 214-77 du Comofi,<\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019article 8<\/strong> qui autorise l\u2019extension de l\u2019objet et des actifs \u00e9ligibles aux SCPI et OPCI, notamment pour les autoriser \u00e0 proc\u00e9der \u00e0 l&rsquo;acquisition directe ou indirecte, l&rsquo;installation, la location ou l&rsquo;exploitation de tout proc\u00e9d\u00e9 de production d&rsquo;\u00e9nergies renouvelables, y compris la revente de l&rsquo;\u00e9lectricit\u00e9 produite, (modification des art. L. 214-34, et L. 214-114 du Comofi ),<\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019article 10<\/strong>&nbsp;qui autorise \u00e0 n\u2019avoir l\u2019intervention que d\u2019un seul expert immobilier au lieu de 2, pour les op\u00e9rations d\u2019apport pour les SPPICAV (modification de l\u2019article L. 214-66 du Comofi),<\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019article 11<\/strong> qui p\u00e9rennise la valorisation \u00e0 chaque semestre pour les SCPI et les SEF lorsqu\u2019elles sont \u00e0 capital variable, ou en cas d\u2019augmentation de capital lorsqu\u2019elles sont \u00e0 capital fixe (dans des conditions qui seront d\u00e9finies par d\u00e9cret). La valorisation est d\u00e9sormais arr\u00eat\u00e9e par la soci\u00e9t\u00e9 de gestion, il n\u2019est plus besoin d\u2019avoir recours \u00e0 une assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale ou \u00e0 un conseil de surveillance (modification de l\u2019article. L. 214-109 du Comofi),<\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019article 12<\/strong> qui supprime le montant nominal minimum de parts de SCPI (qui \u00e9tait de 150\u20ac), et ouvre la possibilit\u00e9 d\u2019\u00e9mettre des cat\u00e9gories de parts (modification de l\u2019article L. 214-88 du Comofi),<\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019article 15<\/strong> modifie l\u2019article L. 214-24-57 pour les fonds d\u2019investissement \u00e0 vocation g\u00e9n\u00e9rale (FIVG) nourricier, et pr\u00e9voit d\u00e9sormais que son actif est investi \u00ab&nbsp;au minimum \u00e0 85 %&nbsp;\u00bb (plut\u00f4t qu\u2019en totalit\u00e9) en actions ou parts d\u2019un seul FIA, dit \u00ab&nbsp;FIA ma\u00eetre&nbsp;\u00bb, ou d\u2019un seul OPCVM dit \u00ab&nbsp;OPCVM ma\u00eetre&nbsp;\u00bb. \u00c9galement, le solde n\u2019est plus forc\u00e9ment \u00ab&nbsp;plac\u00e9&nbsp;\u00bb en liquidit\u00e9s \u00e0 titre accessoire, ouvrant la voie \u00e0 une l\u00e9g\u00e8re diversification.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>L\u2019article 16 <\/strong>concerne sp\u00e9cifiquement les FCPE et modifie l\u2019article L.214-164 du Comofi. D\u00e9sormais, les ratios d\u2019investissement leur permettant d\u2019investir dans certains types de fonds (notamment les fonds de capital investissement, les OPCI, les fonds de fonds alternatifs, les fonds professionnels sp\u00e9cialis\u00e9s, les fonds lab\u00e9lis\u00e9s ELTIF, etc.) seront d\u00e9finis par d\u00e9cret (restant \u00e0 para\u00eetre),<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019ordonnance est applicable \u00e0 compter du lendemain de sa publication (le 4 juillet). Un projet de loi de ratification devra \u00eatre d\u00e9pos\u00e9 devant le Parlement avant le d\u00e9lai pr\u00e9vu par la loi industrie verte (3 mois \u00e0 compter de la publication, soit avant le 4 octobre prochain), sans quoi l\u2019ordonnance serait caduque. La ratification par le Parlement conf\u00e8rera une valeur l\u00e9gislative aux mesures adopt\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L&rsquo;ordonnance n\u00b02024-662 du 3 juillet 2024 portant modernisation du r\u00e9gime des fonds d&rsquo;investissement alternatifs (dite \u00ab\u00a0ordonnance ELTIF\u00a0\u00bb) a \u00e9t\u00e9 publi\u00e9e&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_gspb_post_css":"","wds_primary_category":0,"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"thematics":[63],"top_contenu":[],"class_list":["post-109886","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-non-classifiee","thematics-eltif"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/109886","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=109886"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/109886\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=109886"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=109886"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=109886"},{"taxonomy":"thematics","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/thematics?post=109886"},{"taxonomy":"top_contenu","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/top_contenu?post=109886"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}