{"id":109856,"date":"2024-04-29T21:38:00","date_gmt":"2024-04-29T19:38:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/implication-forte-des-gerants-dactifs-dans-les-assemblees-generales\/"},"modified":"2024-04-29T21:38:00","modified_gmt":"2024-04-29T19:38:00","slug":"implication-forte-des-gerants-dactifs-dans-les-assemblees-generales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.afg.asso.fr\/fr\/implication-forte-des-gerants-dactifs-dans-les-assemblees-generales\/","title":{"rendered":"Implication forte des g\u00e9rants d\u2019actifs dans les assembl\u00e9es g\u00e9n\u00e9rales"},"content":{"rendered":"\n

L‘Association Fran\u00e7aise de la Gestion financi\u00e8re (AFG) publie son \u00e9tude annuelle sur l\u2019exercice des droits de vote par les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. Elle met en \u00e9vidence l\u2019engagement des g\u00e9rants lors des votes aux assembl\u00e9es g\u00e9n\u00e9rales (AG) ainsi que leur dialogue actif avec les \u00e9metteurs ax\u00e9s sur des enjeux de gouvernance, de strat\u00e9gie et de responsabilit\u00e9s environnementales et sociales. Les g\u00e9rants restent mobilis\u00e9s contre les pratiques qui affaiblissent la d\u00e9mocratie actionnariale.<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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L\u2019\u00e9tude met en lumi\u00e8re plusieurs points cl\u00e9s :<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Forte implication des g\u00e9rants d\u2019actifs aux AG, malgr\u00e9 le d\u00e9veloppement des AG uniquement virtuelles notamment \u00e0 l’\u00e9tranger<\/span><\/strong> : <\/p>\n\n\n\n

▶<\/strong> L<\/strong>a participation des soci\u00e9t\u00e9s de gestion aux assembl\u00e9es g\u00e9n\u00e9rales progresse encore (+ 4 % cette ann\u00e9e). <\/strong>60 % des soci\u00e9t\u00e9s de gestion ont augment\u00e9 leurs participations aux AG d\u2019\u00e9metteurs non europ\u00e9ens, avec une augmentation de + 9 %.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

▶ Les g\u00e9rants d\u2019actifs expriment leurs pr\u00e9occupations face \u00e0 la tendance, observ\u00e9e <\/strong>aux \u00c9tats-Unis et dans une moindre mesure en Europe (notamment en Italie), de tenir des AG purement virtuelles, <\/strong>apparues pendant la pand\u00e9mie. Ces AG, souvent d\u2019une dur\u00e9e tr\u00e8s limit\u00e9e, privent les actionnaires d\u2019une pr\u00e9sentation compl\u00e8te des axes strat\u00e9giques, essentielle \u00e0 une bonne compr\u00e9hension de l\u2019entreprise, et d\u2019\u00e9changes avec la direction. En r\u00e9ponse, l\u2019AFG, pr\u00e9conise dans ses Recommandations sur le gouvernement d\u2019entreprise<\/em>, que les AG adoptent une forme hybride pour garantir des droits similaires aux actionnaires, qu\u2019ils soient pr\u00e9sents physiquement ou \u00e0 distance.<\/p>\n\n\n\n

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Les soci\u00e9t\u00e9s de gestion, des acteurs engag\u00e9s via une politique de vote exigeante<\/strong><\/span> : <\/p>\n\n\n\n

▶ <\/strong>Les soci\u00e9t\u00e9s de gestion, ont exprim\u00e9 au moins un vote \u00ab contre \u00bb \u00e0 plus de 80 % des AG fran\u00e7aises (contre 74 % en 2022), et \u00e0 plus des 2\/3 aux AG \u00e9trang\u00e8res<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

▶ <\/strong>Les soci\u00e9t\u00e9s de gestion ont vot\u00e9 \u00ab contre \u00bb \u00e0 pr\u00e8s d\u2019une r\u00e9solution sur cinq et \u00e0 40 % des r\u00e9solutions concernant les r\u00e9mun\u00e9rations des dirigeants<\/strong>. Hors Europe, \u00c9tats-Unis et Australie, le vote sur la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants n\u2019est pas obligatoire. Aux AG d\u2019Am\u00e9rique du Nord, le taux d\u2019opposition atteint 49 %, en raison du d\u00e9calage des pratiques d\u2019alignement des r\u00e9mun\u00e9rations avec les performances financi\u00e8res et extra-financi\u00e8res de l\u2019entreprise par rapport aux pratiques europ\u00e9ennes.<\/p>\n\n\n\n

▶ Un nombre croissant de soci\u00e9t\u00e9s de gestion (54 %, contre 46 % en 2022) publie les d\u00e9tails de leurs votes par r\u00e9solution pour chaque AG<\/strong> mettant en lumi\u00e8re les bonnes pratiques des soci\u00e9t\u00e9s de gestion fran\u00e7aises en mati\u00e8re de vote et d\u2019engagement.<\/p>\n\n\n\n

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Des pratiques de gouvernance des \u00e9metteurs diff\u00e9rentes selon les zones g\u00e9ographiques<\/span><\/strong> : <\/p>\n\n\n\n

▶ <\/strong>La repr\u00e9sentativit\u00e9 des actionnaires minoritaires se trouve affaiblie par certaines dispositions r\u00e9glementaires<\/strong> telles que les droits de vote multiples qui ont pour effet de d\u00e9cupler les pouvoirs de d\u00e9cision d\u2019un seul actionnaire, compromettant ainsi le bon exercice par les g\u00e9rants d\u2019actifs de leur responsabilit\u00e9 soci\u00e9tale \u00e0 travers l\u2019engagement et le vote.<\/p>\n\n\n\n

▶ <\/strong>L\u2019absence fr\u00e9quente de repr\u00e9sentants des salari\u00e9s et de salari\u00e9s actionnaires<\/strong> dans les conseils d\u2019administration de soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res est d\u00e9plor\u00e9e par les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. <\/strong>Les Recommandations sur le gouvernement d\u2019entreprise<\/em> de l\u2019AFG pr\u00f4nent l\u2019actionnariat salari\u00e9, ainsi que l\u2019existence de modes de repr\u00e9sentation.<\/p>\n\n\n\n

▶ L\u2019int\u00e9gration, dans la r\u00e9mun\u00e9ration variable des dirigeants des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es, de crit\u00e8res li\u00e9s \u00e0 la strat\u00e9gie RSE des entreprises <\/strong>est pr\u00e9conis\u00e9e dans les Recommandations sur le gouvernement d\u2019entreprise <\/em>de l\u2019AFG. Si cette pratique se d\u00e9veloppe positivement en Europe, les soci\u00e9t\u00e9s de gestion soulignent encore souvent un manque de transparence des m\u00e9thodologies de calcul et des indicateurs utilis\u00e9s<\/strong> par les \u00e9metteurs.<\/p>\n\n\n\n

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En conclusion, le vote lors des AG et le dialogue avec les \u00e9metteurs permettent aux g\u00e9rants d\u2019actifs, d\u2019exercer leur r\u00f4le de contr\u00f4le et d\u2019am\u00e9lioration de la gou\u00advernance des entreprises. La qualit\u00e9 et la pertinence de l\u2019information fournie par les \u00e9metteurs constituent un point de vigilance. \u00c0 moyen et long terme, une bonne gouvernance d\u2019entreprise est corr\u00e9l\u00e9e \u00e0 la valeur actionnariale.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Consultez l\u2019enqu\u00eate<\/a><\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Consultez le communiqu\u00e9 de presse<\/a><\/span><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Consultez les Recommandations sur le gouvernement <\/em><\/a><\/span>d\u2019entreprise <\/em>de l\u2019AFG<\/a><\/u><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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