Investissement socialement responsable (ISR)

Application des principes du développement durable à l’investissement. Approche consistant à prendre systématiquement en compte les trois dimensions que sont l’environnement, le social/sociétal et la gouvernance (ESG) en sus des critères financiers usuels. Les modalités de mise en œuvre peuvent revêtir des formes multiples fondées sur la sélection positive, l’exclusion où les deux à la fois, le tout intégrant, le cas échéant, des critères de dialogue avec les émetteurs.

Les formes ou les styles de gestion que peut prendre l'ISR

La gestion best in class

Par opposition aux fonds d'exclusion, cette gestion n'exclue aucun secteur d'activité, même s'il a, par exemple, un impact environnemental important. Le gestionnaire ISR va ici rechercher les meilleurs élèves dans le secteur en matière environnementale, sociale ou de gouvernance.
Aujourd'hui, les principaux fonds ISR investissent plutôt suivant ce principe.

La gestion best effort

Plus facilement conciliable avec les contraintes de construction d'un portefeuille financier, car élargissant l'univers d'investissement, selon cette approche, les gérants ISR orientent leurs choix vers les entreprises qui marquent le plus leur volonté d'améliorer leur situation relativement aux critères ESG.

Les fonds d’exclusion

Plus répandus dans les pays anglo-saxons, ils excluent, pour des raisons morales ou religieuses, certains secteurs comme l’armement, le jeu, le tabac…

L’engagement actionnarial

Il consiste, pour les investisseurs, à exiger des entreprises une politique de responsabilité sociale plus forte par un dialogue direct, mais aussi par l’exercice des droits de vote en assemblées générales.

Les fonds thématiques

Il s’agit de fonds, investis dans des entreprises dont l’activité contribue au développement durable au sens large : production d’énergie renouvelable, mais aussi industriels traditionnels "en pointe sur les questions d’efficacité énergétique", en passant par des secteurs comme la gestion de l’eau et des déchets ou la santé. Seule une partie de ces fonds a des exigences globales sur l’ensemble des critères de l’ISR.