Depuis la création de la première Sicav, en 1964, les acteurs de l’industrie de la gestion ont su faire preuve en permanence d’une capacité d’adaptation et d’innovation, qu’il s’agisse des modes de gestion ou de la conception des produits.

Stimulée par la demande, cette créativité trouve aussi sa source dans la tradition intellectuelle et de recherche française. Mais la marche en avant de l’innovation financière va souvent aussi de pair avec les évolutions réglementaires.

Depuis 1989, à l’initiative des professionnels, de nombreuses adaptations de la réglementation sont intervenues en la matière.

De nouveaux horizons

D’autres produits ont été créés, dont la politique de placement et de gestion s’est adaptée aux nouveaux investissements offerts par les marchés et à la demande des investisseurs. C’est ainsi que des OPCVM spécialisés sont apparus, notamment sur :

• des secteurs économiques spécifiques : santé, technologies…
• de nouveaux secteurs géographiques : Europe de l’Est, Afrique du Nord…
• des marchés à vocation particulière : Nouveau marché…
• des marchés à fort potentiel de croissance : marchés émergents…
• et plus récemment les matières premières et les infrastructures

Parmi les autres produits innovants, il faut mentionner les OPCVM profilés, catégorie privilégiant l’objectif de gestion dont le succès n’est plus à démontrer.

De nouveaux produits

Outre la création de nouveaux types d’OPCVM, l’offre a également su s’adapter aux autres besoins des investisseurs.

C’est ainsi qu’ont été créés des OPCVM réservés à quelques investisseurs (fonds « dédiés ») ou à une famille (patrimoniaux). Il en est de même des OPCVM à deux catégories d’actions ou de parts (capitalisation, distribution). A noter également les OPCVM pouvant être souscrits en plusieurs devises.

Signalons également les fonds éthiques et de partage, les fonds d’épargne-retraite…

Plus récemment, l’offre s’est enrichie du fait des possibilités ouvertes par les directives européennes, ainsi que l’introduction de nouvelles catégories comme les OPCVM dérogeant à la directive européenne, les fonds de fonds ou les OPCVM alternatifs.

Depuis la transposition dans le corpus juridique français des directives européennes en 2003, il est possible de commercialiser des fonds à classes de parts et d’actions.

Cette transposition a franchi un pas supplémentaire en permettant la mise en place des OPCVM à règles d’investissement allégées et contractuels. Leur arrivée constitue une avancée majeure en matière d’innovation, de promotion de la gestion et d’attractivité de la place financière de Paris. Leur économie, grâce à la souplesse des règles de placement, est particulièrement bien adaptée pour certains types de gestion, notamment la gestion alternative.

En matière d’épargne longue, depuis l’été 2003, de nouveaux produits d’épargne-retraite sont désormais disponibles : le PERP et le PERCO et tout récemment, les sociétés de gestion ont obtenu la possibilité de créer des fonds immobiliers (OPCI).

Documentation

  OPTION FINANCE n° 1021, 23 mars 2009. "Il ne faut pas tuer l’innovation" Interview d'Alain LECLAIR, président de l'AFG (publié avec l'autorisation d'Option Finance - www.optionfinance.fr).

 Rapport d'activité 2008-2009: Pour une épargne utile au financement de l'économie