A l'opposé de la gestion collective, la gestion individualisée sous mandat, ou gestion discrétionnaire, permet aux investisseurs ayant des capitaux suffisants de bénéficier d'une gestion individualisée de leurs avoirs. L'investisseur donne alors procuration au gérant pour gérer un portefeuille d'instruments financiers. Toutefois, les prestations proposées doivent être adaptées à la situation de l'investisseur.

La gestion individualisée peut être exercée, à titre principal, par une société de gestion de portefeuille (SGP) ou, à titre accessoire, par d'autres prestataires de services d'investissement (PSI), tels que les services de "gestion privée" des banques, qui devront alors faire approuver leur programme d'activité par l'AMF.

Le mandat

Le mandat de gestion discrétionnaire est un contrat de droit civil établi après accord entre le gestionnaire (le mandataire) et son client (le mandant), soit de visu pour les clients individuels, soit la plupart du temps après appel d’offres dans le cas des institutionnels.

En application du mandat, ou contrat de gestion discrétionnaire, le gérant prendra pour le compte de son client toute initiative qui lui paraîtra opportune pour gérer au mieux le portefeuille qui lui a été confié. Ces opérations seront effectuées sans l'accord préalable du client qui en sera informé via un reporting.

Document contractuel, même si certaines clauses doivent obligatoirement y figurer en France, le mandat doit notamment contenir les informations suivantes :

• la capacité des mandants
• l’univers de placement et les objectifs de gestion
• le ou les benchmarks
• le mode de rémunération des mandataires
• les instruments financiers autorisés
• et, le cas échéant, l’autorisation spécifique d’intervention sur les marchés dérivés
• les modalités du reporting - dont la fréquence contractuelle est au moins trimestrielle, voire mensuelle en cas d’utilisation des dérivés - et celles de mesure de performances...