OPCVM à vocation générale, OPCVM à vocation spécifique, OPCVM coordonnés

Les professionnels ont développé toute une gamme d’OPCVM afin de répondre aux besoins des investisseurs .Ils peuvent

ainsi se différencier par :

• leur support d'investissement (actions, obligations et autres titres de créance, monétaire, diversifié, de fonds alternatifs...)
• leur stratégie d’investissement (dynamique, équilibré, prudent, indiciel, alternative, contractuel, garanti, à formule...)
• leur politique de distribution (distribution totale ou partielle des dividendes, réinvestissement des dividendes, distribution optionnelle...)
• la clientèle à laquelle ils sont réservés (particulier, entreprise, investisseur institutionnel, clientèle dédiée...)
• leur mode de fonctionnement (à compartiment, à catégorie de parts, maître nourricier...)
• ...

Les OPCVM à vocation générale

L'appellation d'OPCVM à vocation générale est une appellation strictement française. Ils se distinguent des OPCVM à vocation spécifique dans le sens où ils ne présentent pas de particularités en matière d'univers d'investissement et/ou de qualification des souscripteurs. Ils offrent toutefois une grande variété d'investissements possibles.

Les OPCVM coordonnés

Ces OPCVM (ou UCITS - Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities - en anglais) sont conformes à la directive européenne 85/611/CEE et bénéficient du passeport européen leur permettant une libre circulation dans les pays de la Communauté européenne.
En France, seuls les OPCVM à vocation générale peuvent être coordonnés. Dans le cas d'OPCVM étrangers coordonnés et commercialisés en France, la conformité réglementaire du fonds est du ressort du régulateur du pays d'origine du fonds. En revanche, l'AMF délivre une autorisation de commercialisation après s'être assurée de la conformité aux règles de commercialisation françaises.

Les OPCVM à vocation spécifique

Les OPCVM à vocation spécifique regroupent les OPCVM spécialisés dans un certain type d'investissement ou destinés à une catégorie particulière d'investisseurs. Ils ont souvent été créés afin de répondre à des orientations économiques précises et peuvent être assortis de dispositions fiscales incitatives. On compte parmi les OPCVM à vocation spécifique :

 

• Les fonds d’épargne salariale (Fonds communs de placement d'entreprise – FCPE - et SICAV d’actionnariat salarié - SICAVAS)
• Les fonds de capital investissement (Fonds communs de placement à risques – FCPR - dont les Fonds communs de placement de proximité – FIP - et les Fonds communs de placement pour l’innovation - FCPI)
• Les Fonds communs d'investissement sur les marchés à terme (FCIMT) qui sont spécialisés dans les investissements sur les marchés à terme d'instruments financiers (ex: LIFFE) ou de marchandises.

Les OPCVM présentant des spécificités

Certains OPCVM peuvent également présenter des caractéristiques juridiques ou de fonctionnement particulières, telles que :

• Les fonds de fonds (ou la multigestion) qui présentent la caractéristique d'être investis dans des parts ou actions d'autres OPCVM. Ils offrent ainsi un niveau élevé de diversification pour les investisseurs.
• Les fonds maîtres/nourriciers pour lesquels les actifs du fonds "nourricier" seront exclusivement composés de parts du fonds "maître", ce dernier étant géré selon les orientations définies par le gérant.
• Les fonds indiciels dont les objectifs de gestion sont fixés en fonction de l'évolution d'un indice de référence (ex : CAC 40...). Le portefeuille de ces fonds a pour objectif de répliquer l'indice.
  Cette catégorie comprend également les "trackers" ou ETF (Exchange traded funds) qui sont des fonds cotés dont l'unique objectif est de reproduire la performance d'un indice sous-jacent. Ils sont négociables en bourse, traités et cotés de la même manière qu'une action.
• Les fonds à compartiments qui sont une enveloppe juridique regroupant plusieurs compartiments pouvant correspondre à des orientations de gestion différentes et fonctionnant comme des OPCVM à part entière. L'avantage de cette formule est de faciliter le passage d'un compartiment à un autre.
• Les fonds dédiés qui sont spécialement créés pour un nombre restreint de porteurs (20 au plus), souvent des investisseurs institutionnels ayant des contraintes et des objectifs propres.
• Les fonds à règles d’investissement allégées(ARIA), avec ou sans effet de levier.
• Les fonds contractuels qui dérogent aux règles de droit commun et sont destinés à des investisseurs avertis. Ce sont alors le règlement ou les statuts de l'OPCVM contractuel qui fixent les règles d'investissement et d'engagement.
• Les fonds à formule dont l'objectif de gestion est d'atteindre, à l'expiration d'une période déterminée, un montant déterminé par application mécanique d'une formule de calcul prédéfinie, faisant référence à des indicateurs de marchés financiers ou à des instruments financiers, ainsi que, le cas échéant, de distribuer des revenus, déterminés de la même façon.